Edenor (EDN) ganó $ 291 mln en el 3q17 comparado con -$ 657 mln del 3q16 y -$ 53 mln del 2q17.

El mercado esperaba - $ 6 mln.

–     Los ingresos por ventas crecieron 89% YoY y 12% QoQ a $ 6.458 mln, por los nuevos cuadros tarifarios aplicables desde febrero 2016 así como por la primera cuota de 42% de los nuevos cuadros tarifarios de la RTI con vigencia desde febrero 2017. Esperábamos $ 5.900 mln.

–     Las compras de energía aumentaron un 71% YoY y 4,5% QoQ a $ 3.427 mln debido al incremento en el precio medio de compra de 79%, ante la entrada en vigencia de nuevos precios estacionales de energía de la Resolución 20-E/2017 de la SEE.

–     Los despachos de energía disminuyeron -2,6% YoY a 5.583 GWh, mientras que la base de clientes creció 2,3% YoY. En particular, la demanda de residenciales cayó -6,4% y en usuarios comerciales medianos un -4,1%, parcialmente compensado por un aumento de 1,5% en usuarios industriales. Entendemos que este crecimiento de la demanda industrial fue el que impulsó las ventas por encima de lo esperado, dado que los usuarios residenciales solo representan aproximadamente el 17% de la facturación de Edenor.

–     El resultado operativo fue de $ 733 mln, comparado con una pérdida de -$ 723 mln del 3q16 y $ 299 mln del 2q17.

–     El EBITDA pasó de -$ 536 mln en el 3q16 a $ 870 mln. Esperábamos $ 420 mln, que hubiera sido más similar al $ 413 mln del 2q17.

fuente: Allaria Ledesma y Cía.

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